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2023년은 역사상 가장 더웠던 해로 기록될 것으로 보이는데요. 이상기후로 인한 자연재해가 잦아지면서 기후변화가 우리의 일상과 기업 활동에 직접적인 영향을 미치기 시작했습니다.
한편 기업 경영진들은 여러 리스크 속에서 기회를 모색해야 하는 숙제를 안고 있습니다. 또한 급변하는 경영 환경 속에서 기업 내 이사회의 역할과 구성에도 변화가 요구되는 상황입니다.
세계 각국 정부와 기업들은 넷제로 달성을 위해 사활을 걸고 있습니다. 민간 자본이 기후 금융에서 핵심적인 역할을 할 것으로 기대되는 가운데, 자연 자본에 대한 투자 기회도 확대되고 있습니다.
지속가능 금융 분야 정책 입안자들은 혼란스러웠던 초기 단계를 지나 보다 명확한 규제 체계를 마련해 나가는 중입니다. 따라서 2024년에는 보다 정교해진 공시 체계 하에서 기업과 투자자 간 소통이 활발해질 것으로 보입니다.
세계 최대 ESG 평가기관 중 하나인 모건스탠리캐피탈인터내셔널 (MSCI)가 발간한 'Sustainability & Climate Trend to Watch 2024'를 통해 다가올 한 해 기후변화 대응과 기업 경영을 둘러싼 주요 트렌드를 짚어보고자 합니다.
총 8개의 주제로 한 포스팅에 담기에는 내용이 너무 많아서 두 파트로 나누어서 살펴보도록 하겠습니다.
이상기후가 삶과 일터에 미치는 영향
날로 극심해지는 이상기후와 잦아지는 자연재해는 개개인의 삶과 기업 운영에 직격탄을 날리고 있습니다. 미국 주요 보험사들이 산불 및 홍수 고위험 지역에서 잇따라 철수를 선언하면서 주택 소유주들의 부담은 가중되고 지역 경제와 노동력 수급에도 악영향이 우려되는 상황인데요.
실제로 오클라호마, 아칸소, 미시시피 등 소득 대비 주택보험료 부담이 큰 주들은 급격한 기후 변화에 취약한 것으로 나타났습니다. 반면 기후 위험도가 상대적으로 낮다고 여겨지던 하와이에서도 대형 산불 발생으로 보험사들이 인수 기준을 재점검하기 시작했습니다.
한편 폭염으로 인해 물류창고, 제조업, 광업 등 야외 노동 비중이 높은 업종의 근로 환경이 급속히 악화되면서 노사 갈등 촉발 우려도 높아지고 있습니다. 지난 여름 열악한 근로조건에 불만을 품은 물류창고 노동자들이 파업을 경고하기도 했는데요.
이는 노동분쟁으로 비화될 뿐만 아니라 열 스트레스성 질환 증가로 인한 결근율 상승 등 기업 운영에 차질을 빚을 수밖에 없는 상황입니다.
폭염에 따른 생산성 저하도 만만찮은 수준인데요. 기온과 습도를 함께 고려한 WBGT 지수가 높아지면 작업자들의 인지 기능과 의사결정 능력이 급격히 떨어지면서 생산 차질이 빚어지게 됩니다.
MSCI에 따르면 2050년경 뉴욕 소재 물류창고 노동자의 경우 폭염에 따른 생산성 손실이 지금보다 50% 가까이 늘어날 것으로 분석됐습니다. 이 수치는 노동쟁의나 결근에 따른 추가 손실은 감안하지 않은 수치라는 점에서 더욱 충격적이네요.
열과 습도에 취약한 산업으로는 농업, 건설업, 물류업, 광업, 제조업 순으로 꼽혔습니다. 안타깝게도 이들 산업은 상대적으로 노사관계 리스크도 높은 편에 속합니다.
따라서 향후 기업들은 폭염에 취약한 사업장의 근로 환경 개선에 과감히 투자하고 인력을 탄력적으로 운용하는 동시에 노사 간 신뢰 구축을 통한 안정적 관계 정립에도 힘써야 할 것으로 보입니다.
투자자 입장에서도 개별 기업의 기후 적응 노력과 노사관계 내실화 정도를 꼼꼼히 따져 투자 및 의결권 행사에 반영해야 할 때입니다. 기후 위기를 새로운 사업 기회로 전환할 수 있는 기업을 선별해내는 안목이 중요한 시기인 것 같습니다.
*WBGT 지수: 습구흑구온도지수(Wet Bulb Globe Temperature)란 뜻으로 근로자가 고열환경에 종사함으로써 받는 열스트레스 또는 위해를 평가하기 위한 도구
규제 당국의 기업 감독 강화 동향
기업 감독 체계에 대한 조명 기업 경영진은 기후변화부터 지정학적 리스크, 노동 환경 변화에 이르기까지 복합적인 도전에 직면해 있습니다. 특히 잇따른 기업 스캔들로 인해 은행, 리스크 관리, 감사 전반에 대한 규제 당국의 감시가 그 어느 때보다 삼엄해졌는데요.
감사 규제 당국들이 보다 적극적으로 나서면서 회계감사 부실 적발 건수와 과징금 규모가 급증하는 추세입니다. 2023년 미국에서는 감사 결함 지적 사례가 전년 대비 203%나 늘었고, 인도에서는 규제 기관이 부과한 과징금 총액이 302%나 뛰었다고 합니다.
이런 정보는 기관투자자들이 피투자기업 감사인 선정의 적정성을 가늠하고 주주총회 의결권을 행사하는데 참고할 수 있는 단서가 됩니다. 잠재적 회계 리스크 포착에도 유의미한 시그널을 제공하고요.
CEO 교체 주기도 빨라지는 한편, 이사회는 생소한 영역의 전문성 확보 경쟁에 뛰어든 상황입니다. 실제로 2023년 글로벌 대형 상장사 이사회 내 재무, 리스크 관리, 산업 전문성을 갖춘 이사 수는 오히려 감소세를 보였는데요.
반면 AI가 최근 선임된 이사들의 이력을 분석한 결과, 전통적인 경영 일반 외에 IT, 사이버 보안 전문성이 높은 비중을 차지한 것으로 나타났습니다. 시대 변화에 발맞춰 이사회가 필요로 하는 역량 구성이 달라지고 있음을 방증하고 있습니다.
여성 이사, 리스크 관리 전문이사, 재무 전문이사의 겸직이 많다는 점도 눈여겨볼 대목입니다. 경영진 감독을 책임지는 핵심 인사들이 개별 회사에 충분한 시간을 할애하기 어려울 수 있기 때문이죠.
지배구조 취약성의 또 다른 방증인데요. MSCI 조사 대상 기업 중 산업 전문가가 부재한 감사위원회가 42%, 이사회 내 리스크 관리 전문가가 없는 곳이 54%에 달했다고 합니다. 충실한 이사회 구성이 시급해 보입니다.
변화무쌍한 경영 환경 속에서 이사회가 제 역할을 다하기 위해서는 떠오르는 리스크 요인과 필요 역량을 끊임없이 점검하고 개선해 나가야 할 것 같네요. 개별 이사의 전문성 제고와 더불어 직무 몰입도 담보할 수 있는 방안 마련도 요구됩니다.
투자자로서는 개별 기업 이사회의 전문성, 다양성, 독립성 확보 노력과 개선 속도를 면밀히 관찰할 필요가 있어 보이네요. 급변하는 시대, 기업 지배구조의 내실을 기해야 할 때입니다.
AI 규제 심화 : 기본에 충실할 때
생성형 AI의 광범위한 도입으로 금융에서 의료까지 전 산업의 판도 변화가 예고되고 있습니다. 동시에 AI 기반 서비스가 대량으로 수집, 이용하는 개인정보를 어떻게 보호할 것인지에 대한 우려도 높아지고 있는데요.
방대한 데이터 셋을 기반으로 학습된 AI 모델이 사용자 동의 없이 온라인 행태 정보를 수집하거나, 본래 서비스 제공 목적 외 용도로 활용할 수 있다는 지적이 대표적입니다.
이에 EU는 제품 개발 단계에서부터 프라이버시 보호를 기본으로 삼도록 하고, 정보주체의 권리 행사 보장과 민감정보 처리 제한 등을 골자로 한 인공지능법(AI Act) 도입을 추진 중입니다.
업계 내에서도 자율 규제를 통해 AI 제품 개발 전반에 윤리 원칙을 내재화하자는 의견이 확산되는 추세입니다. 프라이버시와 보안, 투명성과 설명가능성 등이 주요 요소로 꼽히고 있다고 합니다.
특히 AI 파운데이션 모델 개발과 응용 서비스 개발을 모두 수행하는 빅테크 기업들의 경우 강화된 규제 준수가 요구될 전망인데요. 소비자 대상 AI 서비스 출시 전 프라이버시 영향 평가를 의무화하는 방안 등이 논의되고 있습니다.
한편, 일자리 대체에 대한 근심과 생산성 향상에 대한 기대가 교차하는 가운데, 노동시장 전반에 AI가 미칠 영향에 대한 관심도 뜨겁습니다.
전문가들은 생성형 AI 도입으로 미국 노동자 10명 중 8명이 담당 업무의 10% 이상 변화를 겪게 될 것으로 내다보고 있어요. 단, 인간의 일부 업무를 보완 또는 대체하는 동시에 전반적인 노동 생산성은 제고할 것이라는 전망이 우세합니다.
첨단산업의 인재 부족도 가속화될 것으로 보이는데요. 2030년까지 미국에서만 컴퓨터과학, 엔지니어링, 기술 분야에서 140만 명 이상의 인력 수요 갭이 발생할 것으로 추산됩니다.
기업들로서는 숙련 인력의 계속 교육에 힘쓰는 한편, 외부 인재 유치에도 공을 들여야 할 것 같네요.
업종별로는 유틸리티, 전문 서비스 기업의 인력 전환 대비 태세가 양호한 반면, 부동산관리/개발, 소프트웨어, IT 하드웨어, 미디어/엔터테인먼트 기업은 개선이 필요한 것으로 나타났어요.
효과적 인재 전략을 세우기란 결코 만만치 않은 도전이지만, AI가 가져올 생산성 향상의 과실을 온전히 향유하기 위해서는 필수불가결한 과제일 것입니다. 투자자로서도 개별 기업의 인력 운용 비전과 전략을 꼼꼼히 들여다볼 필요가 있어 보입니다.
공급망 실사 의무화, 규제 당국이 나섰다.
복잡한 글로벌 공급망 관리에서 기업의 책임이 갈수록 무거워지고 있습니다. 주요국 정부와 규제 당국이 앞다퉈 공급망 전반의 환경·사회적 리스크를 선제적으로 파악하고 대응하라며 의무 조항들을 내놓고 있기 때문인데요.
EU는 역내 시장에서 운용되는 상품·서비스의 공급망 내 탈산림 리스크를 최소화하기 위한 규제안을 통과시켰습니다. 코코아, 커피, 팜유, 대두 등 주요 산림 위험 농산물을 취급하는 기업은 해당 원재료가 무단 벌채 지역에서 조달되지 않았음을 입증해야만 하는 상황이 된 거죠.
식품 기업으로서는 위성 모니터링, 블록체인 등 첨단기술을 총동원해서라도 1차 공급자 넘어 최종원산지 까지 거슬러 올라가 트레이싱을 할 수 있는 역량을 서둘러 갖춰야 할 것으로 보입니다.
인권 분야에서도 공급망 실사 의무화 흐름이 가속화되고 있어요. 강제노동 근절을 위한 규제가 자발적 보고에서 의무 실사로 무게중심을 옮겨가고 있습니다.
EU는 기업 지속가능성 실사 지침(CSDD)을 통해 인권·환경 리스크 전반에 대해 정기적 실사를 의무화하고, 위반 시 글로벌 매출액의 최대 5%에 달하는 과징금을 부과하는 방안을 추진 중입니다. 구제수단 접근성 개선 등 피해자 권리 보장 측면도 대폭 보강될 전망이라고 합니다.
금융회사 역시 예외는 아닙니다. 적어도 EU 역내 사업장을 운영 중이라면 대출·투자 과정에서 인권 존중 여부를 꼼꼼히 들여다봐야 할 텐데요. 인권 실사는 DNSH의 핵심 구성요소이자 EU 택소노미 규제상 최소한의 사회적 세이프가드로 간주되고 있기 때문입니다.
인권 리스크 방치 시 기업은 운영 차질, 평판 훼손, 소송 등 각종 피해에 직면할 수 있는 만큼, 공급망 실사 역량 제고가 그 어느 때보다 중요해졌습니다.
투자자 입장에서도 지속가능투자 평가 프로세스 과정에서 인권 지표의 비중을 한층 높일 필요가 있어 보이네요. 국내에서도 공급망 관리 모범규준 마련 등 관련 정책 도입이 속도를 낼 것으로 예상되는 만큼, 선도적 대응을 서두르는 기업에 주목해 볼 만합니다.
* DNSH (Do No Significant Harm Principle) : 다른 목표에 중대한 피해를 주지 않아야 한다는 원칙
기후변화 적응에서부터 이사회 감독, 공급망 관리, 신기술 활용에 이르기까지 기업 경영을 둘러싼 환경이 급변하고 있는데요. 리스크 요인을 선제적으로 파악하고 기회를 포착하기 위한 전략적 대응이 그 어느 때보다 중요해지고 있는 시기인 것 같습니다.
지금까지 'MSCI Sustainability & Climate Trend to Watch 2024'에서 다뤄진 네 가지 트렌드를 살펴봤습니다.다음 포스팅에서는 4가지 남은 트렌드에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.
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